Document d enregistrement universel et rapport financier annuel 2021 - BNP PARIBAS 233

4états financiers consolidés au 31 décemBre 2021

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Notes annexes aux états financiers

Classes d instruments

Évaluation au bilan

(en millions d euros) Principaux types de produits composant le niveau 3 au sein de la classe de risque

Technique de valorisation utilisée pour les types de produits considérés

Principales données non observables pour les types de produits considérés

Intervalle de données non observables au sein des produits de niveau 3 considérés

Moyenne pondéréeActif Passif

Opérations de pension 599 918

Opérations de pension à long terme

Techniques utilisant des valeurs de substitution, fondées en particulier sur la base de financement d un pool d obligations de référence négocié activement et représentatif des pensions livrées sous-jacentes

Spread des opérations de pensions à long terme sur les obligations privées (haut rendement, investment grade) et sur les ABSs

0 pb à 95 pb 29 pb(a)

Instruments dérivés de taux

1 034 1 184

Instruments dérivés hybrides change/taux

Modèle de valorisation des options hybrides taux de change/taux d intérêt

Corrélation entre taux de change et taux d intérêt. Parités principales : EUR/ JPY, USD/JPY, AUD/JPY

27 % à 59 % 37 %(a)

Instruments dérivés mêlant taux d inflation et taux d intérêt

Modèle de valorisation des options hybrides inflation/taux d intérêt

Corrélation entre taux d intérêt et taux d inflation principalement en Europe

0 % à 25 % 16 %

Floors et caps sur le taux d inflation ou sur l inflation cumulée (ex. : planchers de remboursement), essentiellement sur l inflation européenne et française

Modèle de valorisation des produits d inflation

Volatilité de l inflation cumulée 0,7 % à 8,8 %

(b)Volatilité du taux d inflation en glissement annuel

0,3 % à 2,7 %

Produits de volatilité à terme tels que les swaps de volatilité, principalement en euro

Modèle de valorisation des options sur taux d intérêt

Volatilité à terme des taux d intérêt 0,4 % à 0,7 %

(b)

Swaps de titrisation (balance guaranteed) comprenant swaps à taux fixe, basis swaps ou swaps de devises dont le notionnel est indexé sur le comportement de remboursement anticipé d actifs sous-jacents principalement européens

Modélisation des remboursements anticipés Actualisation des flux de trésorerie attendus

Taux constants de remboursements anticipés

0 % à 18 % 2 %(a)

Instruments dérivés de crédit

839 889

CDOs et tranches d indices sur des indices inactifs

Technique de projection de la corrélation et de modélisation du recouvrement

Courbe de corrélation spécifique du portefeuille sous-jacent du CDO

28 % à 86 % (b)

Variance du taux de recouvrement des sous-jacents d un émetteur unique

0 à 25 % (b)

Paniers N to Default Modèle de défaillance sur crédit Corrélation des défaillances 48 % à 84 % 58 % (a)

Instruments dérivés de crédit sur un émetteur de référence peu liquide (autre que CDS sur actifs de titrisation et CDS sur indices de prêts)

Démembrement, extrapolation et interpolation

Spreads CDS au-delà de la limite d observation (10 ans)

34 pb à 162 pb(1) 114 pb(c)

Courbes CDS non liquides (sur les principales échéances)

3 pb à 826 bp(2) 66 pb(c)

Instruments dérivés sur actions

1 706 6 683 Instruments dérivés simples et complexes sur les paniers multi-sous-jacents d actions

Différents modèles d options sur volatilité

Volatilité non observable des actions 0 % à 105 %(3) 32 %(d)

Corrélation non observable des actions 27 % à 99 % 70 %

(c)

(1) Le haut de la fourchette est lié à une position bilantielle significative sur un émetteur du secteur des télécommunications européen. Le reste de la position est essentiellement sur des émetteurs souverains et financiers.

(2) Le haut de la fourchette est lié à un émetteur des secteurs de la distribution, de la consommation, de l automobile et du transport qui représentent une part négligeable du bilan (CDSs avec des sous-jacents non liquides).

(3) Le haut de la fourchette est lié à 8 actions qui représentent une part négligeable du bilan sur les options avec des sous-jacents actions. Si l on incluait ces données, le haut de la fourchette serait à environ 203 %.

(a) Pondérations fondées sur l axe de risque pertinent au niveau du portefeuille (b) Pas de pondération dans la mesure où aucune sensibilité explicite n a été attribuée à ces données (c) La pondération n est pas fondée sur le risque, mais sur une méthodologie alternative en rapport avec les instruments de Niveau 3 (valeur actuelle ou notionnel) (d) Calcul de moyenne simple