Document de référence et rapport fi nancier annuel 2015 - BNP PARIBAS 337
5RISQUES ET ADÉQUATION DES FONDS PROPRES PILIER 3
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Risque de marché
Évolution de la VaR (10 jours, 99 %) [Audité]
Les VaR présentées ci-dessous sont établies sur la base du modèle interne paramétré conformément à la méthode préconisée par les superviseurs bancaires internationaux pour estimer les montants exposés au risque (« Amendement à l accord sur les fonds propres pour son extension aux risques de marché »). Elles portent sur des périodes de 10 jours avec un intervalle de confi ance de 99 %.
La VaR moyenne de l exercice 2015 sur le périmètre BNP Paribas ressort à 120 millions d euros (avec un minimum de 84 millions d euros et un maximum de 175 millions d euros) après prise en compte de l effet des compensations entre les différentes natures de risque (- 153 millions d euros). Elle s analyse comme suit :
➤ TABLEAU N° 57.B : VALEUR EN RISQUE (10 JOURS, 99 %)
En millions d euros
Exercice 2015
31 décembre 2015
Exercice 2014
31 décembre 2014Minimum Moyenne Maximum Moyenne
Risque de taux 45 82 149 96 70 56
Risque de crédit 42 59 79 59 52 49
Risque de change 25 53 125 86 45 44
Risque de prix attaché aux actions 31 55 104 47 43 40
Risque de prix attaché aux matières premières 14 24 40 16 16 31
Effet des compensations (*) (153) (26) (126) (122)
TOTAL DE LA VALEUR EN RISQUE 84 120 175 278 100 98
(*) Les minima et maxima dans le tableau ci-dessus sont calculés indépendamment par nature de risque (y compris à l égard de la Valeur en Risque). Ainsi les minima et maxima par nature de risque n étant pas nécessairement observés à la même date, les effets de compensation minima/maxima ne sont pas considérés comme pertinents. Par ailleurs, pour les minima et maxima, le total de la VaR ne peut être lu comme une addition de la VaR par type de risque.
VaR stressée (SVaR)
Une VaR stressée est calibrée sur une période déterminée d un an incluant une période de crise. Une période de 12 mois (31 mars 2008 31 mars 2009) a été choisie comme période de référence pour le calibrage de la VaR stressée. Ce choix est sujet à révision trimestrielle.
➤ TABLEAU N° 58.A : VALEUR EN RISQUE STRESSÉE (1 JOUR, 99 %)
En millions d euros
Exercice 2015
31 décembre 2015
Exercice 2014
31 décembre 2014Minimum Moyenne Maximum Moyenne
Valeur en Risque stressée 30 51 87 51 58 61
➤ TABLEAU N° 58.B : VALEUR EN RISQUE STRESSÉE (10 JOURS, 99 %)
En millions d euros
Exercice 2015
31 décembre 2015
Exercice 2014
31 décembre 2014Minimum Moyenne Maximum Moyenne
Valeur en Risque stressée 96 162 276 162 183 191