Document de référence et rapport fi nancier annuel 2015 - BNP PARIBAS 169
4ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS AU 31 DÉCEMBRE 2015
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Notes annexes aux états fi nanciers
En millions d euros, au
31 décembre 2015
Valeur de marché positive Valeur de marché négative
Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Total Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Total
Instruments dérivés de taux 626 232 907 5 716 239 249 704 217 611 2 465 220 780
Instruments dérivés de change 44 178 22 44 200 1 44 456 75 44 532
Instruments dérivés de crédit 13 677 1 061 14 738 13 022 1 191 14 213
Instruments dérivés sur actions 5 646 23 845 1 586 31 077 5 824 29 547 4 871 40 242
Autres instruments dérivés 913 6 367 80 7 360 853 4 894 314 6 061
INSTRUMENTS FINANCIERS DÉRIVÉS (HORS DÉRIVÉS DE COUVERTURE) 7 185 320 974 8 465 336 624 7 382 309 530 8 916 325 828
INSTRUMENTS FINANCIERS DÉRIVÉS DE COUVERTURE - 18 063 - 18 063 - 21 068 - 21 068
En millions d euros, au
31 décembre 2014
Valeur de marché positive Valeur de marché négative
Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Total Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Total
Instruments dérivés de taux 280 288 004 7 367 295 651 349 275 690 4 272 280 311
Instruments dérivés de change 4 56 931 276 57 211 5 62 792 26 62 823
Instruments dérivés de crédit 17 183 1 242 18 425 16 579 1 475 18 054
Instruments dérivés sur actions 5 415 25 997 1 700 33 112 5 671 31 116 5 051 41 838
Autres instruments dérivés 1 375 6 718 6 8 099 1 071 5 730 423 7 224
INSTRUMENTS FINANCIERS DÉRIVÉS (HORS DÉRIVÉS DE COUVERTURE) 7 074 394 833 10 591 412 498 7 096 391 907 11 247 410 250
INSTRUMENTS FINANCIERS DÉRIVÉS DE COUVERTURE - 19 766 - 19 766 - 22 993 - 22 993
Les transferts entre les niveaux de la hiérarchie peuvent intervenir lorsque les instruments répondent aux critères de classifi cation dans le nouveau niveau, ces critères étant dépendants des conditions de marché et des produits. Les changements d observabilité, le passage du temps et les évènements affectant la vie de l instrument sont les principaux facteurs qui déclenchent les transferts. Les transferts sont réputés avoir été réalisés en fi n de période.
Au cours de l exercice 2015, les transferts entre le Niveau 1 et le Niveau 2 n ont pas été signifi catifs.
Description des principaux instruments au sein de chaque niveau de la hiérarchie
Cette partie présente les critères d affectation à chacun des niveaux de la hiérarchie, et les principaux instruments qui s y rapportent. Sont décrits plus particulièrement les instruments classés en Niveau 3 et les méthodologies de valorisation correspondantes.
Des informations quantitatives sont également fournies sur les paramètres utilisés pour déterminer la valeur de marché des principaux instruments comptabilisés en portefeuille de transaction et les instruments fi nanciers dérivés classés en Niveau 3.
Niveau 1 Ce niveau regroupe l ensemble des instruments dérivés et des valeurs mobilières qui sont cotés sur une bourse de valeurs ou cotés en continu sur d autres marchés actifs.
Le Niveau 1 comprend notamment les actions et les obligations liquides, les ventes à découvert sur ces mêmes instruments, les instruments
dérivés traités sur les marchés organisés (futures, options ). Il comprend les parts de fonds et OPCVM dont la valeur liquidative est calculée quotidiennement ainsi que la dette représentative de parts de fonds consolidés détenues par des tiers.
Niveau 2 Les titres classés en Niveau 2 comprennent les titres moins liquides que ceux de Niveau 1. Il s agit principalement d obligations d État, d obligations d entreprises, de titres adossés à des prêts hypothécaires (Mortgage Backed Securities MBS), de parts de fonds et de titres à court terme tels que des certificats de dépôt. Ils sont classés au Niveau 2 notamment lorsque les prix externes proposés par un nombre raisonnable de teneurs de marché actifs sont régulièrement observables, sans qu ils soient pour autant directement exécutables. Ces prix sont issus notamment des services de publication de consensus de marché auxquels contribuent les teneurs de marché actifs ainsi que des cours indicatifs produits par des courtiers ou des négociateurs actifs. D autres sources sont également utilisées, telles que le marché primaire et la valorisation utilisée pour les appels de marge réalisés dans le cadre de contrats de collatéralisation.
Les opérations de pension sont classées principalement au Niveau 2. La classifi cation s appuie essentiellement sur l observabilité et la liquidité du marché des pensions en fonction du collatéral sous-jacent.
Les dettes émises évaluées en valeur de marché sur option sont classées selon le niveau de leur instrument dérivé incorporé pris isolément. Le spread d émission est considéré comme observable.