Document de référence et rapport fi nancier annuel 2015 - BNP PARIBAS 335

5RISQUES ET ADÉQUATION DES FONDS PROPRES PILIER 3

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Risque de marché

Suite à la validation des régulateurs français et belge, le périmètre du modèle interne de BNP Paribas couvre également l entité BNP Paribas Fortis depuis le 3e trimestre 2011. Le modèle interne de VaR est également utilisé par BNL. À titre indicatif, le risque de marché calculé sur la base de la méthode standard ne représente que 8 % de l ensemble des exigences de fonds propres pour risque de marché du Groupe BNP Paribas au 31 décembre 2015, en incluant le risque de change.

Évolution de la VaR (1 jour, 99 %) [Audité]

Les VaR présentées ci-dessous sont établies sur la base du modèle interne paramétré conformément à la méthode préconisée par les superviseurs bancaires internationaux pour estimer les montants exposés au risque (« Amendement à l accord sur les fonds propres pour son extension aux risques de marché »). Elles portent sur une période d un jour avec un intervalle de confi ance de 99 %.

La VaR moyenne de l exercice 2015 sur le périmètre BNP Paribas ressort à 38 millions d euros (avec un minimum de 27 millions d euros et un maximum de 55 millions d euros) après prise en compte de l effet des compensations entre différentes natures de risque (- 49 millions d euros). La VaR se décompose comme suit :

➤ TABLEAU N° 57.A : VALEUR EN RISQUE (1 JOUR, 99 %)

En millions d euros

Exercice 2015

31 décembre 2015

Exercice 2014

31 décembre 2014Minimum Moyenne Maximum Moyenne

Risque de taux 14 26 47 30 22 18

Risque de crédit 13 19 25 19 17 15

Risque de change 8 17 40 27 14 14

Risque de prix attaché aux actions 10 17 33 15 14 13

Risque de prix attaché aux matières premières 4 8 13 5 5 10

Effet des compensations (*) (49) (8) (40) (39)

TOTAL DE LA VALEUR EN RISQUE 27 38 55 88 32 31

(*) Les minima et maxima dans le tableau ci-dessus sont calculés indépendamment par nature de risque (y compris à l égard de la Valeur en Risque). Ainsi les minima et maxima par nature de risque n étant pas nécessairement observés à la même date, les effets de compensation minima/maxima ne sont pas considérés comme pertinents. Par ailleurs, pour les minima et maxima, le total de la VaR ne peut être lu comme une addition de la VaR par type de risque.

Risk évalue constamment la pertinence du modèle interne au moyen de différentes techniques dont une comparaison régulière et sur une longue période entre les pertes quotidiennes constatées dans les activités de marché avec la VaR (1 jour).

Ce backtesting consiste à comparer la VaR quotidienne du portefeuille de négociation avec le résultat réel généré. Conformément à la réglementation, BNP Paribas complète ce dispositif (« backtesting réel ») par une comparaison de la VaR quotidienne et du résultat « hypothétique » généré par le portefeuille de négociation (« backtesting hypothétique »). Le résultat « hypothétique » reprend l ensemble des composantes du résultat réel à l exception du résultat intra-journalier, des frais et des commissions. Un événement de backtesting est déclaré lorsqu une perte, réelle ou hypothétique, dépasse le montant de VaR

quotidienne. L intervalle de confi ance retenu pour le calcul de la VaR quotidienne est de 99 %, ce qui correspond d un point de vue théorique, à l observation de deux à trois événements par an.

Le nombre d événement est calculé au moins trimestriellement et est égal au plus élevé du nombre de dépassements pour les variations hypothétiques et effectives de la valeur du portefeuille.

En 2015, deux événements de backtesting hypothétiques ont été constatés (contre un seul événement de backtesting réel). Ces pertes hypothétiques génèrent un impact marginal en résultat. Les positions sous-jacentes correspondaient à des couvertures de CVA comptables ; les pertes hypothétiques sont ainsi compensées par des gains symétriques sur la CVA.