Document de référence et rapport fi nancier annuel 2015 - BNP PARIBAS164
4 ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS AU 31 DÉCEMBRE 2015
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Notes annexes aux états fi nanciers
5.c ACTIFS FINANCIERS DISPONIBLES À LA VENTE
En millions d euros, au
31 décembre 2015 31 décembre 2014
Net Dont
dépréciations
Dont variations de valeur
comptabilisées directement en
capitaux propres Net Dont
dépréciations
Dont variations
de valeur comptabilisées directement en
capitaux propres
Titres à revenu fixe 239 899 (75) 13 554 234 032 (85) 15 761
Bons du Trésor et obligations d État 131 269 (4) 8 559 123 405 (4) 8 869
Autres titres à revenu fi xe 108 630 (71) 4 995 110 627 (81) 6 892
Actions et autres titres à revenu variable 19 034 (3 090) 4 238 18 260 (2 953) 3 833
Titres cotés 5 595 (836) 1 583 5 273 (945) 1 707
Titres non cotés 13 439 (2 254) 2 655 12 987 (2 008) 2 126
TOTAL DES ACTIFS DISPONIBLES À LA VENTE 258 933 (3 165) 17 792 252 292 (3 038) 19 594
La valeur brute des titres à revenu fi xe dépréciés s élève à 131 millions d euros au 31 décembre 2015 (contre 201 millions d euros au 31 décembre 2014).
Les titres Visa Europe, inscrits en titres à revenu variable non cotés, ont été réévalués pour 430 millions d euros directement en capitaux propres pour tenir compte des termes du protocole de rachat par Visa Inc. Cette valorisation a été déterminée en appliquant une décote de 25 % sur le prix de vente estimé, constitué d une composante en numéraire et d une composante en actions de préférence.
Cette décote refl ète l effet des incertitudes de valorisation suivantes :
■ la réalisation défi nitive de l opération notamment conditionnée à l approbation des autorités européennes ;
■ la répartition défi nitive du prix de vente entre les vendeurs ;
■ la liquidité des actions de préférence ;
■ l évaluation des litiges relatifs à l activité de Visa Europe.
Ce protocole prévoit également une clause de complément de prix, payable à l issue d une période de 4 ans après la réalisation effective de la cession, non prise en compte dans la valorisation des titres Visa Europe au 31 décembre 2015.