Document d enregistrement universel et rapport financier annuel 2019 - BNP PARIBAS404
5 risques et adéquation des fonds ProPres Pilier 3
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Risque de marché
➤ TABLEAU N° 79 : VALEUR EN RISQUE (1 JOUR, 99 %) [Audité]
En millions d euros
Exercice 2019 Exercice 2018
Minimum(**) Moyenne Maximum(**) Dernière
mesure Moyenne Dernière
mesure
Risque de taux 12 19 29 24 17 20
Risque de crédit 8 11 17 12 11 10
Risque de change 3 7 16 6 7 9
Risque de prix attaché aux actions 7 10 18 9 15 17
Risque de prix attaché aux matières premières 2 4 7 3 4 6
Effet des compensations(*) (27) (30) (30) (32)
TOTAL DE LA VALEUR EN RISQUE 17 24 33 24 25 30
(*) Les minima et maxima dans le tableau ci-dessus sont calculés indépendamment par nature de risque (y compris à l égard de la Valeur en Risque). Ainsi les minima et maxima par nature de risque n étant pas nécessairement observés à la même date, les effets de compensation minima/maxima ne sont pas considérés comme pertinents. Par ailleurs, pour les minima et maxima, le total de la VaR ne peut être lu comme une addition de la VaR par type de risque.
(**) Pour les minima et maxima, le total de la VaR ne peut être lu comme une addition de la VaR par type de risque.
La VaR (1 jour, 99 %) diminue en 2019 compte tenu de la baisse significative de la sensibilité du Groupe à la volatilité sur les marchés, de la moindre volatilité des marchés d actions et de l arrêt des activités de trading pour compte propre d Opéra Trading Capital. Elle s établit à un niveau faible tout au long de l année 2019 et a atteint son plus bas depuis 10 ans en mai.
Backtesting de la VaR
RISK évalue constamment la pertinence du modèle interne au moyen de différentes techniques. Celles-ci incluent notamment une comparaison régulière et sur une longue période entre les pertes quotidiennes constatées dans les activités de marché et la VaR (1 jour).
Ce backtesting consiste à comparer la VaR quotidienne du portefeuille de négociation avec le résultat réel généré, à l exception des frais et
des commissions. Conformément à la règlementation, BNP Paribas complète ce dispositif (« backtesting réel ») par une comparaison de la VaR quotidienne et du résultat « hypothétique » généré par le portefeuille de négociation (« backtesting hypothétique »). Le résultat « hypothétique » reprend l ensemble des composantes du résultat réel calculé sur les positions de la veille en intégrant uniquement l évolution des paramètres de marché. Un événement de backtesting est déclaré lorsqu une perte, réelle ou hypothétique, dépasse le montant de VaR quotidienne. L intervalle de confiance retenu pour le calcul de la VaR quotidienne est de 99 %, ce qui correspond d un point de vue théorique, à l observation de deux à trois événements par an.
Le nombre d événements est calculé au moins trimestriellement et est égal au plus élevé du nombre de dépassements pour les variations hypothétiques et effectives de la valeur du portefeuille.
