Document d enregistrement universel et rapport financier annuel 2019 - BNP PARIBAS 181
4états financiers consolidés au 31 décemBre 2019
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Notes annexes aux états financiers
3.c GAINS NETS SUR INSTRUMENTS FINANCIERS ÉVALUÉS EN VALEUR DE MARCHÉ PAR RÉSULTAT
Les gains nets sur instruments financiers évalués en valeur de marché par résultat recouvrent les éléments de résultat afférents aux instruments financiers gérés au sein d un portefeuille de transaction, aux instruments financiers que le Groupe a désigné comme évaluables en valeur de marché par résultat, aux titres de capitaux propres non détenus à des fins de transaction pour lesquels l option de comptabilisation en valeur de marché par capitaux propres n a pas été retenue, ainsi qu aux instruments de dette dont les flux de trésorerie ne sont pas uniquement constitués
de paiements relatifs au principal et d intérêts sur le principal ou dont le modèle de gestion n est pas de collecter les flux de trésorerie ni de collecter les flux de trésorerie et de vendre les actifs.
Ces éléments de résultat comprennent les dividendes sur ces instruments et excluent les revenus et charges d intérêts des instruments financiers évalués en valeur de marché sur option et des instruments dont les flux de trésorerie ne sont pas uniquement des paiements relatifs au principal et aux intérêts sur le principal ou dont le modèle de gestion n est pas de collecter les flux de trésorerie ni de collecter les flux de trésorerie et de vendre les actifs, qui sont présentés dans la « Marge d intérêts » (note 3.a).
En millions d euros Exercice 2019 Exercice 2018
Instruments financiers du portefeuille de transaction 11 768 (1 470)
Instruments financiers de taux et de crédit 7 489 1 975
Instruments financiers de capital 3 562 (2 926)
Instruments financiers de change 2 203 1 432
Opérations de pension (1 573) (1 126)
Autres instruments financiers 87 (825)
Instruments évalués en valeur de marché sur option (5 217) 6 756
Autres instruments financiers comptabilisés en valeur de marché par résultat 585 533
Instruments de dette 5 (38)
Instruments de capitaux propres 580 571
Incidence de la comptabilité de couverture (25) (11)
Instruments dérivés de couverture de valeur 1 014 134
Composantes couvertes des instruments financiers ayant fait l objet d une couverture de valeur (1 039) (145)
GAINS NETS SUR INSTRUMENTS FINANCIERS ÉVALUÉS EN VALEUR DE MARCHÉ PAR RÉSULTAT 7 111 5 808
Les montants de gains et pertes des instruments financiers évalués en valeur de marché sur option sont relatifs principalement à des instruments dont les variations de valeur sont susceptibles d être compensées par celles d instruments financiers dérivés du portefeuille de transaction qui les couvrent économiquement.
Les gains nets du portefeuille de transaction comprennent, pour un montant négligeable au titre des exercices 2019 et 2018, l inefficacité liée aux couvertures de résultats futurs.
Les facteurs potentiels d inefficacité sont les différences entre les instruments de couverture et les instruments couverts, notamment du fait de divergences dans les caractéristiques des instruments, telles
que la fréquence et la date de révision des index de taux, la fréquence des paiements et les courbes d actualisation utilisées, ou lorsque les instruments dérivés ont une valeur de marché non nulle à la date de documentation de la relation de couverture. Les ajustements de valeur pour risque de contrepartie s appliquant aux instruments de couverture sont également sources d inefficacité.
Les variations de valeur cumulées en capitaux propres relatives à des couvertures de flux futurs interrompues qui ont été reclassées en résultat au cours de l exercice 2019 sont non significatives, dans tous les cas, que l instrument couvert existe ou n existe plus.
