Document d enregistrement universel et rapport financier annuel 2020 - BNP PARIBAS534

6 informations sur les comPtes sociaux au 31 décemBre 2020

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Rapport des Commissaires aux comptes sur les comptes annuels

Valorisation des instruments financiers (se référer aux notes 1, 2.d, 3.c, 3.h, 3.i, 6.c de l annexe aux comptes annuels)

Risque identifié Réponse du collège des Commissaires aux comptes face à ce Risque

Dans le cadre de ses activités de marché, BNP Paribas détient des instruments financiers actifs et passifs évalués au bilan à la valeur de marché.

Cette valeur de marché est déterminée selon différentes approches en fonction de la nature et de la complexité des instruments : utilisation de prix cotés directement observables, de modèles de valorisation avec des paramètres majoritairement observables ou de modèles de valorisation avec des paramètres majoritairement non observables.

Les valorisations obtenues peuvent faire l objet d ajustements de valeur complémentaires afin de prendre en compte certains risques spécifiques de marché, de liquidité ou de contrepartie.

Les techniques retenues par la direction pour procéder à la valorisation de ces instruments peuvent donc comporter une part significative de jugement quant au choix des modèles et des données utilisées.

Au 31 décembre 2020, la valeur de marché des titres de transaction s élève à 99 252 millions d euros, celle de la position nette positive des opérations fermes est évaluée à 10 052 millions d euros, et la valeur de marché de la position nette vendeuse des opérations conditionnelles est évaluée à 846 millions d euros.

En raison du caractère significatif des encours et du recours au jugement dans la détermination de la valeur de marché, nous estimons que l évaluation des instruments financiers constitue un point clé de l audit, en particulier pour ce qui concerne les instruments dont la valorisation nécessite le recours à des paramètres non observables.

Nous avons vérifié avec l aide de nos spécialistes en valorisation que les contrôles clés de BNP Paribas en matière de valorisation des instruments financiers fonctionnent correctement, notamment ceux relatifs :

■ à l approbation et la revue régulière par la direction des risques des modèles de valorisation ;

■ à la vérification indépendante des paramètres de valorisation ;

■ à la détermination des ajustements de valeur.

Nos spécialistes en valorisation ont par ailleurs procédé, sur la base d échantillons, à :

■ l analyse de la pertinence des hypothèses et des paramètres retenus ;

■ l analyse des résultats de la revue indépendante des paramètres par BNP Paribas ;

■ la réalisation de contre-valorisations indépendantes en utilisant nos propres modèles.

Nous avons également analysé sur la base d échantillons les éventuels écarts entre les valorisations et les appels de collatéral avec les contreparties.

Nous avons examiné les informations relatives à la valorisation des instruments financiers publiées en annexe.

Évaluation des titres de participation, autres titres détenus à long terme et parts dans les entreprises liées (se référer aux notes 1, 3.c, 3.e de l annexe aux comptes annuels)

Risque identifié Réponse du collège des Commissaires aux comptes face à ce Risque

Les titres de participation, autres titres détenus à long terme et parts dans les entreprises liées sont comptabilisés au bilan pour une valeur nette comptable de 65 058 millions d euro.

Ils sont comptabilisés individuellement au plus bas de leur valeur d acquisition ou de leur valeur d utilité.

La valeur d utilité est déterminée, pour chaque titre, par référence à une méthode d évaluation fondée sur les éléments disponibles tels que l actualisation des flux futurs, l actif net réévalué ou les multiples communément utilisés qui leur sont relatifs pour apprécier les perspectives de rentabilité.

Lorsque la valeur d utilité des titres est inférieure à la valeur nette comptable, une provision pour dépréciation est constituée du montant de la différence.

Compte tenu de leur poids au bilan, de la sensibilité des modèles utilisés aux hypothèses sur lesquelles se fondent les estimations, notamment dans le contexte de pandémie Covid-19, nous avons considéré l évaluation de ces titres comme un point clé de notre audit.

Nos travaux ont consisté :

■ justification des méthodes d évaluation et des éléments chiffrés utilisés par la direction pour déterminer les valeurs d utilité. Dans ce cadre, nous avons porté une attention particulière à la prise en compte des impacts de la crise Covid-19 dans les méthodes et les hypothèses retenues ;

■ à tester par sondage l exactitude arithmétique des calculs des valeurs d utilité retenues par la société.

Enfin, nous avons examiné les informations relatives aux titres de participation, autres titres détenus à long terme et parts dans les entreprises liées publiées en annexe.