Document d enregistrement universel et rapport financier annuel 2020 - BNP PARIBAS432

5 risques et adéquation des fonds ProPres Pilier 3

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Risque de marché

Évolution de la VaR (1 jour, 99 %)

Les VaR présentées ci-dessous sont établies sur la base du modèle interne, elles correspondent aux mesures prises en compte dans le cadre de la surveillance des limites de marché. Elles portent sur une période d un jour avec un intervalle de confiance de 99 %.

La VaR moyenne de l exercice 2020 sur le périmètre BNP Paribas ressort à 45 millions d euros (avec un minimum de 22 millions d euros et un maximum de 72 millions d euros) après prise en compte de l effet des compensations entre différentes natures de risque (- 49 millions d euros). La VaR se décompose comme suit :

➤ TABLEAU N° 83 : VALEUR EN RISQUE (1 JOUR, 99 %) [Audité]

En millions d euros

Exercice 2020 Exercice 2019

Minimum(**) Moyenne Maximum(**) Dernière

mesure Moyenne Dernière

mesure

Risque de taux 16 30 46 28 19 24

Risque de crédit 11 23 40 21 11 12

Risque de change 4 12 20 13 7 6

Risque de prix attaché aux actions 10 23 52 30 10 9

Risque de prix attaché aux matières premières 2 6 13 13 4 3

Effet des compensations(*) (49) (58) (27) (30)

TOTAL DE LA VALEUR EN RISQUE 22 45 72 47 24 24

(*) Les minima et maxima dans le tableau ci-dessus sont calculés indépendamment par nature de risque (y compris à l égard de la Valeur en Risque). Ainsi les minima et maxima par nature de risque n étant pas nécessairement observés à la même date, les effets de compensation minima/maxima ne sont pas considérés comme pertinents. Par ailleurs, pour les minima et maxima, le total de la VaR ne peut être lu comme une addition de la VaR par type de risque.

(**) Pour les minima et maxima, le total de la VaR ne peut être lu comme une addition de la VaR par type de risque.

La VaR (1 jour, 99 %) a été fortement impactée par la crise sanitaire, puis s est stabilisée à un niveau plus élevé qu au premier trimestre en raison de l introduction de cette période de crise dans la calibration du modèle, qui inclut en particulier une volatilité plus importante.

Backtesting de la VaR

RISK évalue constamment la pertinence du modèle interne au moyen de différentes techniques. Celles-ci incluent notamment une comparaison régulière et sur une longue période entre les pertes quotidiennes constatées dans les activités de marché et la VaR (1 jour).

Ce backtesting consiste à comparer la VaR quotidienne du portefeuille de négociation avec le résultat réel généré, à l exception des frais et des commissions. Conformément à la règlementation, BNP Paribas

complète ce dispositif (« backtesting réel ») par une comparaison de la VaR quotidienne et du résultat « hypothétique » généré par le portefeuille de négociation (« backtesting hypothétique »). Le résultat « hypothétique » reprend l ensemble des composantes du résultat réel calculé sur les positions de la veille en intégrant uniquement l évolution des paramètres de marché. Un événement de backtesting est déclaré lorsqu une perte, réelle ou hypothétique, dépasse le montant de VaR quotidienne. L intervalle de confiance retenu pour le calcul de la VaR quotidienne est de 99 %, ce qui correspond d un point de vue théorique, à l observation de deux à trois événements par an.

Le nombre d événements est calculé au moins trimestriellement et est égal au plus élevé du nombre de dépassements pour les variations hypothétiques et effectives de la valeur du portefeuille.