Document d enregistrement universel et rapport financier annuel 2020 - BNP PARIBAS 451

5risques et adéquation des fonds ProPres Pilier 3

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Risque de liquidité

Le LCR du Groupe s élève à 135 % en moyenne mensuelle sur l année 2020, ce qui représente un excédent de liquidité de 105 milliards d euros par rapport aux exigences règlementaires.

Les actifs liquides du Groupe après application des décotes règlementaires (valeur pondérée) s élèvent à 402 milliards d euros en moyenne mensuelle en 2020 et sont très largement composés de dépôts en banques centrales (68 % du buffer) et de titres souverains et publics (24 %). Une partie des titres qui sont pourtant éligibles en banques centrales et permettent d accéder à de la liquidité ne sont pas reconnus comme liquides au sens de la règlementation prudentielle européenne et ne participent pas à la réserve règlementaire. Ils constituent la principale différence entre la réserve de liquidité (voir le tableau n° 96) et la réserve règlementaire. Les actifs liquides reconnus par la règlementation prudentielle sont soumis aux contraintes de disponibilité immédiate pour le Groupe.

Les sorties nettes de trésorerie à trente jours en scénario de stress règlementaire s élèvent en moyenne à 298 milliards d euros en 2020, dont une part significative correspond aux hypothèses d écoulement des dépôts avec 270 milliards d euros de retraits à trente jours. Réciproquement, les entrées de trésorerie sur les prêts en scénario de stress règlementaire représentent 62 milliards d euros.

Les flux de trésorerie sur les financements et prêts collatéralisés, qui représentent les opérations de pension et d échanges de titres, affichent une entrée nette de 90 milliards d euros en moyenne en 2020 compte tenu des décotes règlementaires appliquées aux collatéraux. Les flux associés aux instruments dérivés et au stress règlementaire appliqué aux sûretés représentent une sortie nette de trésorerie de 18 milliards d euros après netting des flux sortants (43 milliards d euros) et entrants (25 milliards d euros). Enfin les hypothèses de tirage sur les engagements de financement s élèvent à 39 milliards d euros.

En moyennes glissantes des 12 dernières mesures mensuelles, le niveau du LCR du Groupe a progressé de 123 % à 135 %. Le stock des actifs liquides est piloté de façon à couvrir la variation des sorties nettes de trésorerie tout en maintenant en permanence un surplus de liquidité. Celui-ci s est élevé entre 60 et 105 milliards d euros au-delà de l exigence de couverture à taux plein des sorties nettes de trésorerie. Le niveau des actifs liquides a augmenté plus vite que les sorties nettes de trésorerie, notamment du fait de la souscription au TLTRO III ainsi que la hausse des dépôts clientèle. Par ailleurs, le financement wholesale très court terme est immédiatement replacé en actifs très liquides selon le principe de stérilisation afin d immuniser le LCR de la volatilité intrinsèque à ce type de financement (cf. paragraphe Sources de financement wholesale).

Net Stable Funding Ratio NSFR

Le Règlement (UE) n° 2019/876 introduit un ratio structurel de liquidité à un an (Net Stable Funding Ratio NSFR), qui fera l objet d une exigence minimale de 100 % à partir du 28 juin 2021. Ce ratio standardisé vise à assurer que les actifs et les engagements de financement considérés à plus d un an sont financés par des ressources à plus d un an. Le Groupe respecte déjà la future exigence minimale de NSFR.

ÉCHÉANCIER DU BILAN PRUDENTIEL L échéancier du bilan sur le périmètre prudentiel (voir partie Champ d application de la section 5.2 Gestion du capital et adéquation des fonds propres) présente les flux de trésorerie selon les dates de paiement contractuelles (en ligne avec les règles définies dans le cadre du ratio de liquidité).

Les titres évalués en valeur de marché par résultat relevant du portefeuille de transaction sont présentés en échéance « non déterminée », la maturité contractuelle du titre ne représentant pas l horizon de détention par le Groupe. Les instruments financiers dérivés évalués en valeur de marché par résultat, les instruments financiers dérivés de couverture et les écarts de réévaluation des portefeuilles couverts en taux sont également présentés en échéance « non déterminée ».

Dans le tableau suivant, en cas d option de remboursement anticipé, les conventions appliquées sont ainsi les plus conservatrices :

■ si l option est à la main des deux contreparties, la date de remboursement retenue est la prochaine date contractuelle d exercice de l option ;

■ si l option est à la main de la contrepartie, la date de remboursement des actifs retenue est la date de maturité finale alors que celle retenue pour les passifs est la prochaine date contractuelle d exercice de l option ;

■ si l option est à la main du Groupe, la date de remboursement retenue est la prochaine date contractuelle d exercice de l option que ce soit sur les actifs ou les passifs ;

■ dans le cas des dettes subordonnées, la date de remboursement retenue est la date de maturité finale.