Document de référence et rapport fi nancier annuel 2018 - BNP PARIBAS 411

5RISQUES ET ADÉQUATION DES FONDS PROPRES PILIER 3

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Risque de marché

La fonction RISK participe au Comité ALM Groupe et aux Comités ALM Trésorerie locaux (ALCos) et surveille la mise en œuvre, par l ALM Trésorerie, des décisions lui afférant prises dans ces Comités. Au titre du contrôle de second niveau, elle revoit les modèles et les indicateurs de risque, surveille le niveau des indicateurs de risque et le respect des limites associées.

Le portefeuille bancaire est constitué de l ensemble du bilan bancaire du Groupe à l exclusion des transactions du portefeuille de négociation. Ceci inclut les opérations de la banque d intermédiation (dépôts, crédits ), les postes de bilan non commerciaux (fonds propres, immobilisations ) et les opérations de gestion des risques du portefeuille bancaire, notamment les dérivés utilisés pour la gestion du risque de taux du portefeuille bancaire (y compris lorsqu ils ne peuvent bénéfi cier de la comptabilisation de couverture, au sens des normes IFRS).

Le risque de taux du portefeuille bancaire au sein de chaque entité de BNP Paribas est systématiquement transféré à l ALM Trésorerie, au moyen de contrats internes analytiques ou d opérations de prêts/emprunts. Dans l ensemble du Groupe, l ALM Trésorerie est chargé de gérer les risques de taux ainsi transférés.

Les décisions relatives à la gestion du risque de taux sont prises et suivies lors de Comités mensuels ou trimestriels par entité ou groupe d entités, au sein desquels sont représentés l ALM Trésorerie local, l ALM Trésorerie Groupe, les fonctions Finance et RISK et la Direction des entités et/ou activités. La gestion du risque de taux est locale au sein de chaque entité, ou groupe d entités.

Mesure des risques de taux

Les positions de taux sont mesurées en intégrant les spécifi cités des risques gérés. Le Groupe a ainsi défi ni les notions de risque de taux standard et de risque de taux structurel . Le risque de taux standard correspond au cas général, c est-à-dire lorsqu il est possible pour une opération donnée de défi nir la stratégie de couverture la plus adaptée. Le risque de taux structurel correspond au risque de taux lié aux fonds propres et aux dépôts à vue non rémunérés : ces éléments de bilan génèrent en effet un revenu régulier mais sensible au niveau des taux, sans qu il soit possible de défi nir une stratégie unique de couverture permettant de totalement neutraliser cette sensibilité. Dans ce cas, le Groupe a formalisé l ensemble des stratégies de gestion possibles, dites neutres au plan du risque de taux.

Les risques de taux sont appréhendés sous forme d impasses de taux qui mesurent sur chaque période future, les déséquilibres potentiels entre les actifs et passifs pour leurs caractéristiques de taux (taux fi xe et type d indexation). Dans les impasses, les effets optionnels, liés en particulier aux options comportementales, sont intégrés sur la base de leur équivalent delta.

Les échéancements des encours sont déterminés en tenant compte des caractéristiques contractuelles des opérations et des comportements historiques de la clientèle. Ainsi, pour les produits de la banque de détail, les modélisations des comportements s appuient sur des données historiques ou anticipées et d études économétriques. Elles portent notamment sur les remboursements anticipés et sur les comptes d épargne. Par ailleurs, l échéancement des dépôts à vue non rémunérés et des fonds propres relève d une approche plus conventionnelle défi nissant une plage de placements tenant compte de l objectif de stabilisation des résultats et de la stabilité des dépôts.

Le risque de taux est également mesuré par des indicateurs de sensibilité des revenus à des évolutions de taux d intérêt, en logique de continuité d activité en intégrant l évolution dynamique du bilan. Ceci permet de

prendre en compte les corrélations partielles ou nulles entre les taux clients et les taux de marché d une part, et des sensibilités des volumes aux taux d intérêt d autre part, qui engendrent un risque sur les revenus futurs.

Le choix des indicateurs et la modélisation des risques sont revus par la fonction RISK. Les conclusions de ces revues et les ajustements afférents sont présentés et suivies dans des Comités réguliers.

Les indicateurs de mesure de risque de taux sont systématiquement présentés aux ALCos et servent ainsi de base aux décisions de gestion opérationnelle des risques.

Comme indiqué en introduction de la section Risque de marché relatif aux activités bancaires, le risque de taux relève du Pilier 2.

Limites de risque

Les indicateurs de risque de taux couvrent l ensemble du portefeuille bancaire.

Les impasses de taux sont encadrées par des limites de risque de taux d intérêt sur tous les horizons. Ces limites sont calibrées en fonction de la nature des risques gérés (standards ou structurels) au niveau du Groupe et des entités. Les limites sont revues annuellement.

L indicateur de sensibilité des revenus est soumis à des limites et à un seuil d alerte sur le niveau de sensibilité global, qui sont déclinés aux niveaux des pôles et des principales entités. Par ailleurs, les impacts de scénarios de stress sur les revenus du Groupe sont régulièrement suivis.

Les opérations ne pouvant pas bénéfi cier de la comptabilisation de couverture au sens des normes IFRS sont assujetties à des limites spécifi ques.

Sensibilité des revenus au risque global de taux

Ces sensibilités sont calculées sur l ensemble du portefeuille bancaire. Elles intègrent les impacts directs des taux de marché et la dynamique d activité sur un horizon jusqu à 3 ans. Par ailleurs, les effets indirects sur l activité commerciale liés aux évolutions d encours et des taux clients, notamment les effets d inertie sur les marges des évolutions des taux (tassement à la hausse et élargissement à la baisse sur les crédits, et effets inverses sur les dépôts), sont pris en compte en application des recommandations du Comité de Bâle publiées en 2016.

L indicateur consolidé est présenté dans le tableau ci-après. Sur les horizons de un, deux et trois ans, la sensibilité des revenus à une augmentation parallèle, instantanée et défi nitive des taux de marché sur l ensemble des devises de + 50 points de base (+ 0,5 %) a un impact positif de respectivement + 185 millions d euros, + 510 millions d euros et + 698 millions d euros ou 0,4 %, 1,2 % et 1,6 % du produit net bancaire du Groupe.

Dans un environnement de taux très bas ou négatifs, les effets de plancher à 0 % sur les taux de dépôts Clientèle conduisent à une augmentation des encours de dépôts à vue non rémunérés. Ces accroissements d encours de dépôts non rémunérés, conjoncturels à l environnement de taux bas, sont placés en taux sur des horizons conservateurs. Ils contribuent ainsi à la sensibilité des revenus à hauteur de leurs replacements prévisionnels sur l horizon considéré. Par ailleurs, dans les scénarios de hausse des taux une migration de ces dépôts vers des comptes rémunérés a été prise en compte se traduisant par une asymétrie de la sensibilité.