Document de référence et rapport fi nancier annuel 2018 - BNP PARIBAS256

4 ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS AU 31 DÉCEMBRE 2018

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Notes annexes aux états fi nanciers

L exposition maximale aux pertes sur les entités structurées sponsorisées par le Groupe BNP Paribas correspond à la valeur comptable de l actif, excluant, pour les actifs fi nanciers en valeur de marché par capitaux propres, les variations de valeur comptabilisées directement en capitaux propres, ainsi qu au montant nominal des engagements de fi nancement et de garantie donnés et au montant notionnel des CDS (credit default swaps) vendus.

Informations relatives aux intérêts dans des entités structurées non sponsorisées

Les principaux intérêts détenus par le Groupe BNP Paribas lorsqu il a uniquement un rôle d investisseur dans des entités structurées non sponsorisées sont détaillés ci-dessous :

■ Parts de fonds non gérés par le Groupe détenues par le métier Assurance : dans le cadre de la stratégie d allocation d actifs correspondant au placement des primes associées à des contrats d assurance en unités de compte ou du fonds général, le métier Assurance souscrit des parts d entités structurées. Ces placements à court ou moyen terme sont détenus pour leur performance fi nancière et répondent aux critères de diversifi cation des risques inhérents au métier. Ils représentent un montant de 30 milliards d euros au 31 décembre 2018 (31 milliards d euros au 1er janvier 2018). Les variations de valeur et l essentiel des risques liés à ces placements sont supportés par les assurés dans le cas des actifs représentatifs des contrats en unités de compte, et par l assureur dans le cas des actifs représentatifs du fonds général.

■ Autres investissements dans des fonds non gérés par le Groupe : dans le cadre de son activité de négociation, le Groupe BNP Paribas investit dans des entités structurées en n ayant aucune implication dans leur gestion ou leur structuration (investissements dans des fonds communs de placement, des fonds de placement en valeurs mobilières ou des fonds alternatifs), notamment en couverture économique de produits structurés vendus aux clients. Le Groupe prend également des participations minoritaires dans des fonds d investissements pour accompagner des entreprises dans le cadre de son activité de capital investissement. Ces investissements représentent un montant total de 8 milliards d euros au 31 décembre 2018 (inchangé par rapport au 1er janvier 2018).

■ Investissements dans des véhicules de titrisation : le détail de l exposition du Groupe et la nature des investissements effectués sont communiqués dans le chapitre 5 du document de référence dans la partie « Activité en matière de titrisation en tant qu investisseur ».

En outre, dans le cadre de son activité de fi nancement d actifs, le Groupe BNP Paribas apporte du fi nancement à des entités structurées par et pour ses clients, dont l objet est l acquisition d actifs (avions, navires ) et leur mise en location auprès du client. Le montant de ces fi nancements s élève à 9 milliards d euros au 31 décembre 2018 (11 milliards d euros au 1er janvier 2018).