Document de référence et rapport fi nancier annuel 2018 - BNP PARIBAS208
4 ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS AU 31 DÉCEMBRE 2018
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Notes annexes aux états fi nanciers
En millions d euros, au
31 décembre 2018 IFRS 9 et IFRS 15
Valeur de marché positive Valeur de marché négative
Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Total Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Total
Instruments dérivés de taux 158 115 046 1 234 116 438 118 101 967 1 367 103 452
Instruments dérivés de change 1 69 182 331 69 514 1 68 520 240 68 761
Instruments dérivés de crédit 6 527 346 6 873 6 616 455 7 071
Instruments dérivés sur actions 11 724 19 057 2 643 33 424 11 092 22 633 5 694 39 419
Autres instruments dérivés 990 5 468 188 6 646 1 133 5 628 340 7 101
INSTRUMENTS FINANCIERS DÉRIVÉS (HORS DÉRIVÉS DE COUVERTURE) 12 873 215 280 4 742 232 895 12 344 205 364 8 096 225 804
INSTRUMENTS FINANCIERS DÉRIVÉS DE COUVERTURE - 9 810 - 9 810 - 11 677 - 11 677
En millions d euros, au
1er janvier 2018 IFRS 9 et IFRS 15
Valeur de marché positive Valeur de marché négative
Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Total Niveau 1 Niveau 2 Niveau 3 Total
Instruments dérivés de taux 271 120 184 1 655 122 110 357 109 033 1 414 110 804
Instruments dérivés de change 1 66 318 231 66 550 64 938 331 65 269
Instruments dérivés de crédit 7 347 206 7 553 7 622 599 8 221
Instruments dérivés sur actions 7 781 19 941 1 075 28 797 5 527 27 088 6 535 39 150
Autres instruments dérivés 1 046 3 787 53 4 886 673 3 434 93 4 200
INSTRUMENTS FINANCIERS DÉRIVÉS (HORS DÉRIVÉS DE COUVERTURE) 9 099 217 577 3 220 229 896 6 557 212 115 8 972 227 644
INSTRUMENTS FINANCIERS DÉRIVÉS DE COUVERTURE - 13 721 - 13 721 - 15 682 - 15 682
Les transferts entre les niveaux de la hiérarchie peuvent intervenir lorsque les instruments répondent aux critères de classifi cation dans le nouveau niveau, ces critères étant dépendants des conditions de marché et des produits. Les changements d observabilité, le passage du temps et les évènements affectant la vie de l instrument sont les principaux facteurs qui déclenchent les transferts. Les transferts sont réputés avoir été réalisés en début de période.
Au cours de l exercice 2018, les transferts entre le Niveau 1 et le Niveau 2 n ont pas été signifi catifs.
Description des principaux instruments au sein de chaque niveau de la hiérarchie
Cette partie présente les critères d affectation à chacun des niveaux de la hiérarchie, et les principaux instruments qui s y rapportent. Sont décrits plus particulièrement les instruments classés en Niveau 3 et les méthodologies de valorisation correspondantes.
Des informations quantitatives sont également fournies sur les paramètres utilisés pour déterminer la valeur de marché des principaux instruments comptabilisés en portefeuille de transaction et les instruments fi nanciers dérivés classés en Niveau 3.
Niveau 1 Ce niveau regroupe l ensemble des instruments dérivés et des valeurs mobilières qui sont cotés sur une bourse de valeurs ou cotés en continu sur d autres marchés actifs.
Le Niveau 1 comprend notamment les actions et les obligations liquides, les ventes à découvert sur ces mêmes instruments, les instruments dérivés traités sur les marchés organisés (futures, options ). Il comprend les parts de fonds et OPCVM dont la valeur liquidative est calculée quotidiennement ainsi que la dette représentative de parts de fonds consolidés détenues par des tiers.
Niveau 2 Les titres classés en Niveau 2 comprennent les titres moins liquides que ceux de Niveau 1. Il s agit principalement d obligations d État, d obligations d entreprises, de titres adossés à des prêts hypothécaires (Mortgage Backed Securities MBS), de parts de fonds et de titres à court terme tels que des certificats de dépôt. Ils sont classés au Niveau 2 notamment lorsque les prix externes proposés par un nombre raisonnable de teneurs de marché actifs sont régulièrement observables, sans qu ils soient pour autant directement exécutables. Ces prix sont issus notamment des services de publication de consensus de marché auxquels contribuent les teneurs de marché actifs ainsi que des cours indicatifs produits par des courtiers ou des négociateurs actifs. D autres sources sont également utilisées, telles que le marché primaire et la valorisation utilisée pour les appels de marge réalisés dans le cadre de contrats de collatéralisation.
Les opérations de pension sont classées principalement au Niveau 2. La classifi cation s appuie essentiellement sur l observabilité et la liquidité du marché des pensions en fonction du collatéral sous-jacent et de la maturité de l opération de pension.
