Document de référence et rapport fi nancier annuel 2018 - BNP PARIBAS200
4 ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS AU 31 DÉCEMBRE 2018
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Notes annexes aux états fi nanciers
Note 5 NOTES RELATIVES AU BILAN AU 31 DÉCEMBRE 2018
5.a INSTRUMENTS FINANCIERS EN VALEUR DE MARCHÉ PAR RÉSULTAT
Actifs et passifs financiers en valeur de marché par résultat
Les actifs et passifs fi nanciers enregistrés en valeur de marché ou de modèle par résultat sont constitués des opérations négociées à des fi ns de transaction y compris les instruments fi nanciers dérivés , de certains passifs que le Groupe a choisi de valoriser sur option en valeur de marché ou de modèle par résultat dès la date de leur émission, ainsi que d instruments non détenus à des fi ns de transaction dont les caractéristiques ne permettent pas la comptabilisation au coût amorti ou en valeur de marché par capitaux propres.
En millions d euros, au
31 décembre 2018 IFRS 9 et IFRS 15
1er janvier 2018 IFRS 9 et IFRS 15
Portefeuille de transac-
tion
Instru- ments
fi nanciers évalués
en valeur de
marché sur option
Autres actifs
fi nanciers évalués à
la valeur de mar- ché par résultat Total
Porte- feuille de transac-
tion
Instru- ments fi nan-
ciers en valeur de
marché sur option
Autres actifs
fi nanciers évalués à
la valeur de mar- ché par résultat Total
Portefeuille de titres 114 615 7 339 121 954 122 494 7 832 130 326 Prêts et opérations de pension 182 463 1 253 183 716 143 765 1 183 144 948 ACTIFS FINANCIERS EN VALEUR DE MARCHÉ PAR RÉSULTAT 297 078 - 8 592 305 670 266 259 - 9 015 275 274 Portefeuille de titres 75 189 75 189 67 087 67 087 Dépôts et opérations de pension 201 705 2 334 204 039 172 147 2 498 174 645 Dettes représentées par un titre (note 5.h) 54 908 54 908 50 490 50 490
dont dettes subordonnées 787 787 836 836 dont dettes non subordonnées 48 964 48 964 47 034 47 034 dont dettes représentatives de parts de fonds consolidés détenues par des tiers 5 157 5 157 2 620 2 620
PASSIFS FINANCIERS EN VALEUR DE MARCHÉ PAR RÉSULTAT 276 894 57 242 334 136 239 234 52 988 292 222
Le détail de ces rubriques est présenté dans la note 5.d.
Passifs financiers évalués en valeur de marché sur option Les passifs fi nanciers valorisés sur option en valeur de marché ou de modèle par résultat enregistrent principalement les émissions originées et structurées pour le compte de la clientèle dont les risques et la couverture sont gérés dans un même ensemble. Ces émissions recèlent des dérivés incorporés signifi catifs dont les variations de valeur sont susceptibles d être compensées par celles des instruments dérivés qui les couvrent économiquement.
La valeur de remboursement des dettes émises évaluées sur option en valeur de marché ou de modèle par résultat s établit à 56 435 millions d euros au 31 décembre 2018 contre 49 919 millions d euros au 1er janvier 2018.
Autres actifs financiers évalués à la valeur de marché par résultat Les autres actifs fi nanciers en valeur de marché par résultat sont des actifs fi nanciers non détenus à des fi ns de transaction :
■ instruments de dette qui ne remplissent pas les critères prévus par la norme IFRS 9 pour être classés dans les catégories d instruments en « valeur de marché par capitaux propres » ou au « coût amorti » :
■ leur modèle de gestion n est pas « de collecter les fl ux de trésorerie contractuels » ni « de collecter les fl ux de trésorerie contractuels et de vendre les instruments », et/ou
■ leurs flux de trésorerie ne représentent pas seulement le remboursement du principal et des intérêts sur le principal ;
■ instruments de capitaux propres que le Groupe n a pas choisi de classer en « valeur de marché par capitaux propres ».
Instruments financiers dérivés
Les instruments financiers dérivés du portefeuille de transaction relèvent majoritairement d opérations initiées par les activités de négoce d instruments fi nanciers. Ils peuvent être contractés dans le cadre d activités de mainteneur de marché ou d arbitrage. BNP Paribas est un négociant actif d instruments fi nanciers dérivés, soit sous forme de transactions portant sur des instruments « élémentaires » (tels que les « credit default swaps ») soit en structurant des profi ls de risque complexe adaptés aux besoins de sa clientèle. Dans tous les cas, la position nette est encadrée par des limites.
D autres instruments fi nanciers dérivés du portefeuille de transaction relèvent d opérations négociées à des fi ns de couverture d instruments d actif ou de passif que le Groupe n a pas documentées comme telles ou que la réglementation comptable ne permet pas de qualifier de couverture.
