04 LA LETTRE DES ACTIONNAIRES - SEPTEMBRE 2022
Les frais de gestion1 progressent de 5,8 % par rapport au premier semestre 2021, à 9,1 milliards d euros, en lien avec l accompagnement de l activité. L effet de ciseaux est très positif (+ 4,0 points). Le résultat brut d exploitation1 s établit ainsi à 5,05 milliards d euros et progresse fortement de 17,8 % par rapport au premier semestre 2021.
Le coût du risque1 recule fortement de 23,2 % par rapport au premier semestre 2021, en lien notamment avec les reprises de provisions chez BancWest au premier trimestre 2022.
Ainsi, après attribution d un tiers du résultat de la Banque Privée au métier Wealth Management (pôle Investment & Protection Services), le pôle dégage un résultat avant impôt2 de 4,1 milliards d euros, en forte hausse par rapport au premier semestre 2021 (+ 44,1 %). L impact des effets induits par la situation d hyperinflation3 en Turquie est au global limité sur le résultat avant impôt (+ 23 millions d euros1).
INVESTMENT & PROTECTION SERVICES (IPS)
La dynamique commerciale est bonne dans l ensemble. À + 9,0 milliards d euros, la collecte nette du premier semestre 2022 résiste bien dans un environnement de marché défavorable. L activité
sous-jacente du métier Assurance est bonne et est en hausse pour le métier Immobilier, porté par l activité Advisory.
Sur l ensemble du premier semestre, les revenus progressent de 1,0 %, par rapport au premier semestre 2021. Ils sont portés par la hausse des revenus de Wealth Management et du métier Immobilier. Ils enregistrent l impact de la baisse des marchés financiers sur le résultat financier de l Assurance partiellement compensée par des plus- values dans le métier Assurance. Les revenus de l Asset Management4 sont quasi-stables dans un environnement de marché très défavorable.
À 2,1 milliards d euros, les frais de gestion sont en hausse de 5,1 % par rapport au premier semestre 2021, avec l accompagnement de la dynamique commerciale et des initiatives ciblées.
Le résultat brut d exploitation est de 1,3 milliard d euros, en repli de 5,1 % par rapport au premier semestre 2021.
À 1,4 milliard d euros, le résultat avant impôt d IPS est en baisse de 5,6 % par rapport au premier semestre 2021. Il se compare à une base élevée au premier semestre 2021 liée à une cession en Asset Management.
STRUCTURE DE L ACTIONNARIAT AU 30 JUIN 2022 (en capital)
DONNÉES BOURSIÈRES
5,9% BlackRock
1,0% Détention directe salariés
30,4% Institutionnels non européens
43,8% Institutionnels européens
3,3% FCPE Groupe 1,0% Grand-Duché de Luxembourg
7,8% SFPI
2,8% Autres et non identiés 4,0% Actionnaires individuels
1. Intégrant 100 % de la Banque Privée dans les banques commerciales y compris effets PEL/CEL (+ 25 M au premier semestre 2022, + 21 M au premier semestre 2021). 2. Intégrant 2/3 de la Banque Privée dans les banques commerciales. 3. Application de la norme IAS 29 et prise en compte de la performance de la couverture par le portefeuille d obligations indexées sur l inflation (CPI linkers), désormais comptabilisée au sein des « autres éléments hors exploitation ». 4. Y compris Principal Investments.
