02 LA LETTRE DES ACTIONNAIRES - SEPTEMBRE 2018

RÉSULTATS SOLIDES ET PROGRESSION DE L ACTIVITÉ DANS LE CONTEXTE DE CROISSANCE ÉCONOMIQUE EN EUROPE Chers Actionnaires,

BNP Paribas a réalisé une performance solide au premier semestre 2018. L activité connaît un bon développement dans le contexte de croissance économique en Europe mais les résultats enregistrent un effet de change défavorable ainsi que l impact de marchés financiers moins porteurs pour CIB qu au premier semestre de l année dernière. Le produit net bancaire, à 22 Md , baisse de 1,0 % par rapport au premier semestre 2017 qui intégrait l impact exceptionnel de plus-values de cession. Dans les pôles opérationnels, les revenus sont en retrait de seulement 0,2 %, enregistrant un effet de change défavorable. Ils sont stables chez Domestic Markets1 du fait du bon développement de l activité compensé par l environnement de taux bas, en progression sensible dans International Financial Services ( + 6,3 % ), tirés par le développement des métiers, mais baissent par rapport à une base élevée dans CIB du fait d un contexte de marché moins porteur en Europe qu au premier semestre 2017 ( - 4,4 % hors effet de change et plus-values réalisées au deuxième trimestre 2017 ). Les frais de gestion du Groupe, à 15,6 Md , sont en hausse de 2,9 % par rapport au premier semestre 2017 ; hors éléments exceptionnels et impact d IFRIC 21, ils n augmentent que de 1,1 %, traduisant leur maîtrise. Les frais de gestion des pôles opérationnels augmentent de 1,4 %2 par rapport au premier semestre 2017 ; ils croissent ainsi de 2,1 %2 pour Domestic Markets1 et de 5,5 %2 pour International Financial Services, mais baissent de 4,1 %2 chez CIB. Le coût du risque baisse à nouveau ( - 5,7 % ), pour s établir à 31 points de base des encours de crédit à

la clientèle ( 34 pb au 1er semestre 2017 ). Ce faible niveau tient notamment à la bonne maîtrise du risque à l origination, à l environnement de taux bas et à la poursuite de l amélioration économique en Italie. Au total, le résultat net part du Groupe s élève à 4,0 Md , en baisse de 7,7 % par rapport au premier semestre 2017 mais de seulement 1,9 % hors exceptionnels et IFRIC 213. La rentabilité des fonds propres est ainsi égale à 9,6 %4. La rentabilité des fonds propres tangibles est de 11,2 %4. Au 30 juin 2018, le ratio « Common Equity Tier 1 » de Bâle 3 plein5 s élève à 11,5 %. Le ratio de liquidité ( « Liquidity Coverage Ratio » ) s établit pour sa part à 111 %. Enfin, la réserve de liquidité du Groupe, instantanément mobilisable, est de 308 milliards d euros, soit plus d un an de marge de manœuvre par rapport aux ressources de marché. L actif net comptable par action s élève à 72,4 euros ( après paiement le 1er juin du dividende de 3,02 euros par action ) soit un taux de croissance moyen annualisé de 5,0 % depuis le 31 décembre 2008, illustrant la création de valeur continue au travers du cycle. Le Groupe met en œuvre activement le plan de transformation 2020, programme ambitieux de nouvelles expériences pour les clients, de transformation digitale et d efficacité opérationnelle ( 324 millions d euros d économies de coûts ce semestre, soit 858 millions d euros depuis le lancement du programme début 2017 ).

Nous vous remercions très sincèrement de votre confiance et de l attachement que vous manifestez à BNP Paribas.

ÉDITORIAL

Jean-Laurent Bonnafé Administrateur Directeur Général

Jean Lemierre Président

1. Intégrant 100 % des Banques Privées des réseaux domestiques ( hors effets PEL/CEL ). 2. Hors impact d IFRIC 21. 3. Effet des éléments exceptionnels après impôts : - 246 millions d euros ( - 94 millions d euros au 1er semestre 2017 ). Effet des taxes et contributions soumises à IFRIC 21 après impôts : 956 millions d euros ( 878 millions d euros au premier semestre 2017 ). 4. Taxes et contributions soumises à IFRIC 21 ainsi qu éléments exceptionnels non annualisés. 5. Ratio tenant compte de l ensemble des règles de la CRD4 sans disposition transitoire.