02 LA LETTRE DES ACTIONNAIRES - SEPTEMBRE 2019

PROGRESSION DE L ACTIVITÉ ET HAUSSE DU RÉSULTAT Chers Actionnaires,

L activité de BNP Paribas est en hausse ce semestre dans un contexte où la croissance économique reste positive en Europe mais s est ralentie, induisant des anticipations de poursuite de l environnement de taux bas. Le produit net bancaire, à 22,4 Md , augmente de 1,7 % par rapport au premier semestre 2018. Dans les pôles opérationnels, les revenus sont en hausse de 3,5 % avec une légère baisse dans Domestic Markets1 ( - 0,3 % ), où l effet de l environnement de taux bas n est pas complètement compensé par le bon développement de l activité, notamment des métiers spécialisés, une bonne progression dans International Financial Services ( + 6,3 % ) ainsi que dans CIB ( + 3,8 % ). Les frais de gestion du Groupe, à 15,9 Md , sont en hausse de 1,6 % par rapport au premier semestre 2018 permettant de dégager un effet de ciseau positif grâce à la mise en œuvre, en ligne avec le plan 2020, des mesures d économies de coûts. Les frais de gestion des pôles opérationnels augmentent de 2,5 % par rapport au premier semestre 2018 : ils sont stables pour Domestic Markets1 avec une baisse dans les réseaux ( - 0,6 % ) et une hausse dans les métiers spécialisés en lien avec le développement de l activité, progressent de 5,3 % pour International Financial Services en lien avec la croissance des métiers et des effets de périmètre ( + 1,9 % à périmètre et change constants ), et augmentent de 2,3 % chez CIB. Le coût du risque, à 1,4 Md , augmente par rapport au premier semestre 2018, du fait de la hausse des encours de crédit et de reprises de provisions chez CIB et Personal Finance à la même période de

l année dernière ; à 34 points de base des encours de crédit à la clientèle, il demeure à un niveau bas du fait notamment de la bonne maîtrise du risque à l origination, de l environnement de taux et de la poursuite de l amélioration en Italie. Au total, le résultat net part du Groupe s élève à 4,4 Md , en hausse de 10,8 % par rapport au premier semestre 2018. La rentabilité annualisée des fonds propres est ainsi égale à 9,6 %. La rentabilité annualisée des fonds propres tangibles est de 11,0 %. Au 30 juin 2019, le ratio « common equity Tier 1 » s élève à 11,9 %, en hausse de 20 pb par rapport au 31 mars 2019. Le ratio de levier2 s établit à 4,1 %. Enfin, la réserve de liquidité du Groupe, instantanément mobilisable, est de 330 milliards d euros, soit plus d un an de marge de manœuvre par rapport aux ressources de marché. L actif net comptable par action s élève à 75,7 euros ( après paiement le 31 mai du dividende de 3,02 euros par action au titre de 2018 ), soit un taux de croissance moyen annuel de 4,9 % depuis le 31 décembre 2008, illustrant la création de valeur continue au travers du cycle. Le Groupe met en œuvre activement son plan 2020 tout en renforçant son système de contrôle interne et de conformité. Il mène une politique ambitieuse d engagement dans la société avec des initiatives fortes en faveur de la responsabilité éthique, de l innovation sociale et environnementale et d une économie bas carbone.

Nous vous remercions très sincèrement de votre confiance et de l attachement que vous manifestez à BNP Paribas.

ÉDITORIAL

Jean-Laurent Bonnafé Administrateur Directeur Général

Jean Lemierre Président

1. Intégrant 100 % des Banques Privées des réseaux domestiques ( hors effets PEL/CEL ). 2. Calculé conformément à l acte délégué de la Commission Européenne du 10 octobre 2014.